发现原创||到印度去--外国投资者如何在印度进行投资？
随着中美贸易摩擦的不断升级，更多国内投资者将视野转向新兴营商环境友好的国家，印度便是其中之一：在世界银行公布的营商环境2019排名中，印度位列77，成为排名大幅跃升的国家。世界银行分析报告指出，印度在开办企业、获得信贷、跨境贸易等方面的改革措施使得其营商环境更为友好。对于中方企业及个人投资者而言，关注印度资本市场，了解印度营商政策和法规，能够拓宽投资视野、调节资本运营，有利于平稳度过全球经济下行周期。本文将对印度营商政策和法规及中方投资者进入印度市场需关注的问题及风险等进行简要介绍。
一、印度创造友好营商环境的多项改革措施解读
根据世界银行发布的《营商环境报告》，自2017年6月2日至2018年5月1日期间，印度进行了多项重大商业改革举措，使其一跃成为改进最为显著的经济体之一。从世界银行统计的营商便利度数据中可以看出，印度在创办企业、办理施工许可、电力供应、信贷获取、纳税、跨境交易领域的改革措施使得开展商事活动更为便利。
在创办企业方面，印度将以往多种申请表格整合为通用版本的注册表格，使得创办、注册企业更为便利。此外，印度还用GST（商品及服务税）取代了增值税，使企业注册程序更快。同时，孟买根据《商店和企业法》废除了对注册公司进行现场检查的做法。
在办理施工许可方面，德里和孟买的政策使获得建筑许可证的过程更加简化、成本更低。此外，十年责任和保险的引入使得建筑质量的控制得到改善。
在信贷获取方面，印度通过修改其破产法来加强信贷获取机会。改革后，有担保债权人在破产程序中绝对优先于其他债权人。
在纳税方面，除了用GST代替多种间接税外，印度还通过降低企业所得税税率和雇主支付的雇员公积金计划税率来降低纳税成本。
在跨境贸易方面，印度通过实施集装箱的电子封口，港口基础设施的升级以及允许以电子方式提交带有数字签名的证明文件等举措减少了出口和进口的时间和成本。
二、印度FDI政
Foreign Direct Investment 简称FDI，意为外商直接投资。印度政府自2016年以来积极推进外商直接投资政策自由化改革，增设新的政府部门、简化外国直接投资条件，旨在加快外国投资的步伐。
印度在FDI政策文件中采用“负面清单”模式，只提及“政府路径”下受到监管的外国投资领域：博彩业、赌博业、尼迪公司、可转让发展权交易、房地产业、烟草及烟草代品制造业及原子能等不对私营部门开放的活动。除此之外的领域都可实现自动路线下的100％外商直接投资，帮助外商投资者进入印度市场而无需政府批准。
三、境外投资者进入印度需知相关法律法规
尽管印度通过政策改革鼓励和促进境外投资者进入印度市场，但对于企业或自然人投资者而言，排除投资风险、做好投资决策需对印度与本国境外投资法律法规进行了解，专业的投资法律服务尤为重要。以下对印度及中国境外投资相关法律法规进行简要介绍。
（一）印度涉外营商法律法规简介
1.外汇法
印度储备银行颁布的《外汇管制法》（1999）以及相关法规，与印度工商部颁布的《外商直接投资政策》（与《外汇管制法》统称为“外汇法”）对来印的外商投资进行了规定。
外汇法规制了外汇管理、货物及服务出口、外汇卖出与回流、投资方式的许可与豁免、外商直接投资的上限、许可与禁止投资行业、外商直接投资的申报流程以及对违法行为的处罚。
由部级颁发的《外商直接投资政策》，对外商投资促进局审批外商直接投资申请的期限等作出了详细规定。
2.证券法
《印度证券交易委员会法》内容繁杂，涵盖投资方式、收购上市证券、内幕交易的监管、中介机构的行为规范、某些基金经理的注册义务以及投资者的保护。
3.税法
《所得税法》作为核心法律，为在印度取得的所有所得收入规定了纳税框架。同时，《所得税法》确定了纳税主体、税收减免的种类、可得津贴的扣除额度以及违反法律所应承担的法律责任。个人所得税的征收条件及优惠政策在投资、收购的架构中发挥着关键的作用。
4.公司法
《公司法》（2013）对公司行为进行了全面的规定，如公司设立、治理、解散等。该法最近才生效，并使得印度公司所适用的法律制度发生了显著变化。此前，印度公司适用的是《公司法》（1956）。但目前，新法中的某些条款还有待公布，在此情况下，旧法中的相关条款继续适用。
需特别注意的是：此前外汇法准许（自动地）外商直接投资只能以公司的形式进行投资，而不能以其他形式（如有限责任合伙企业）进行投资。同时，考虑到投资的灵活性以及可操作性，尤其是有限责任和可分离的独立的法律实体等因素，多数接收投资的印度企业也都是公司形式而非其他形式。如今，有限责任合伙企业已可作为不经审批而自动被许可接受外商直接投资的组织形式，因此，《有限责任合伙企业法》（2008）也已成为一部规范外商向印度企业投资的重要法律。
（二）中国企业或自然人境外投资需知
1.中国企业境外投资流程
中国企业进行境外投资，主要需取得三个主管部门的核准、备案或登记，包括国家发展和改革委员会或地方发展和改革委员会的核准或备案、商务部或地方商务部门的核准或备案、以及国家外汇管理局地方分局（所在地银行直接办理，地方外管局通过银行实施间接监管）的外汇登记程序。投资流程如下图：
2.自然人境外投资监管政策
虽然我国目前尚未出台专门针对自然人境外投资行为的法律法规，但仍有一些相关的政策文件等对自然人涉外投资行为的相关问题作出规定，包括：
（1）《境外投资项目核准暂行管理办法》（中华人民共和国国家发展和改革委员会令第21号）；
（2）《境外投资管理办法》（商务部令2009年第5号）；
（3）《境内机构境外直接投资外汇管理规定》（汇发[2009]30号）；
（4）《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发[2005] 75号）；
（5）《境内个人参与境外上市公司员工持股计划和认股期权计划等外汇管理操作规程》（汇综发[2007]78号）；
（6）《关于下放境内个人参与境外上市公司员工持股计划首次购付汇额度及开立外汇账户审批权限的通知》（汇综发[2008]2号）。
（7）《境外投资项目核准暂行管理办法》（中华人民共和国国家发展和改革委员会令第21号。
需要注意的是，2018年1月31日国家发展和改革委员会发布了《境外投资敏感行业目录（2018年版）》，境外投资敏感行业包括：
（1）武器装备的研制生产维修
（2）跨境水资源开发利用
（3）新闻传媒
根据《国务院办公厅转发国家发展改革委商务部人民银行外交部关于进一步引导和规范境外投资方向指导意见的通知》(国办发〔2017〕74 号)，需要限制企业境外投资的行业:
（1）房地产
（2）酒店
（3）影城
（4）娱乐业
（5）体育俱乐部
（6）在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台
四、结语
近年来，由英国脱欧、中美贸易摩擦等事件显示出“去全球化”趋势，贸易保护主义抬头下的全球投资市场低迷，使得广大投资者将目光聚焦于金砖五国等新兴资本市场。印度，作为渴望资本的营商友好“新秀”值得投资者瞩目，其更加自由的FDI政策及系列法律法规使得开展投资活动更为便利。对于中方企业或自然人投资者而言，投资印度不仅与“一带一路” 精神相契合，更有利于打开目前国内市场疲软的困难局面。但需注意的是，印度市场的准入条件及交易税费等问题较为复杂，投资者应重视专业的投资与法律咨询服务。
作者简介
陈子宜律师
ZIYI CHEN
主要专业领域：国际进出口、国际商事仲裁、公司治理等相关领域的诉讼及非诉业务。
International Import/Export, International Commercial Arbitration
教育背景：悉尼大学法学硕士研究生
L.L.M The university of Sydney
工作业绩：先后为成都市公安局高新区分局、成都农村商业银行股份有限公司、成都金融控股集团有限公司、国辰天府股权投资基金管理有限公司、四川中小企业发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）、成都创新风险投资有限公司、成都虹华环保科技股份有限公司、四川赛狄信息技术股份公司、四川广南高速公路有限责任公司、四川雅康高速公路有限责任公司、成都川商壹号股权投资基金中心（有限合伙）、长城环亚国际投资有限公司、汇智资本（美国）、Aria Capital（英国）等客户提供常年及专项法律服务。
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